کال مارجین چیست؟

استراتژی تشخیص روند
بازدید : 807

مارجین کال چیست؟ فرمول محاسبه کال مارجین

در این مطلب وبسایت مشاوران خبره کسب و کار ایرانیان با چیستی و تعریف کال مارجین آشنا خواهید شد. ریسک، موتور بازار سهام است. شما بدون پذیرفتن ریسک نخواهید توانست در نتیجه‌ی افزایش قیمت سهام خودتان درآمدزایی داشته باشید. البته همین ریسک‌هایی که منجر به افزایش قیمت سهام می‌شوند، ممکن است در روز بعدی منجر به کاهش قیمت همان سهام شوند.

برای سرمایه‌گذاران متوسط بازار سهام، ریسک نرمال بازار برای تأمین اهداف مالی این افراد کافی است؛ این کار به صورت آنی و در طول یک شب صورت نمی‌گیرد، بلکه دارای پروسه زمانبری است. ولی برای سرمایه‌گذارانی که عجولتر هستند و می‌خواهند به صورت سریع پول زیادی را بدست بیاورند (و درک کاملی نسبت به ریسک‌های جدی موجود در این بازار دارند) هیچ چیزی نمی‌تواند مانع از خرید مارجین شود.

خرید مارجین به معنای قرض گرفتن پول از کارگزار خودتان به منظور خرید سهام است. در واقع مارجین وامی است که از کارگزار خودتان می‌گیرید. برای اینکه درک مناسبی از این موضوع داشته باشید، به مثال زیر توجه کنید:

فرض کنید که کارگزار شما می‌تواند تا 50 درصد از ارزش یک سهام را به شما وام بدهد؛ بنابراین در صورتی که ارزش سهام 100000 دلار باشد، شما باید 50000 دلار پرداخت کنید و بقیه هزینه خرید این سهم را کارگزاریتان تأمین خواهد کرد. در صورتی که ارزش سهام افزایش یابد و به 125000 دلار برسد، شما در نتیجه سرمایه گذاری خودتان 50% درصد سود خواهید داشت! ولی در صورتی که قیمت سهام به 75000 دلار برسد، شما 50 درصد از سرمایه خودتان را از دست خواهید داد.

خرید یک مارجین، ریسک زیادی دارد. شما نه تنها با کال مارجین چیست؟ احتمال از دست دادن کل سرمایه و بهره خودتان مواجه خواهید بود، بلکه ممکن است به دلیل مارجین کال کل سرمایه‌تان را از دست بدهید.

کال مارجین یا مارجین کال (Margin Call) در زمانی اتفاق می‌‌افتد که ارزش یک حساب مارجین کمتر از مقدار مارجینی باشد که باید در حساب وجود داشته باشد (که به عنوان مارجین نگهداشت یا مارجین حداقلی شناخته می‌شود و معادل maintenance margin می‌باشد). یک مارجین کال عبارت از تقاضایی از طرف یک شرکت دلالی است که برای رساندن مانده حساب مارجین به یک سطح حداقلی نگهداری مارجین صورت می‌گیرد. یک سرمایه‌گذار دارای حساب مارجین به منظور تأمین یک مارجین کال باید وجوه بیشتری را سپرده‌گذاری کند، اوراق بهادار مارجین‌نشده را سپرده‌گذاری کند یا آپشن­‌های فعلی خودش را بفروشد.

محاسبه کال مارجین

فرمول محاسله مارجین کال به صورت زیر است:

• قیمت خرید اولیه (initial purchase price) عبارت از قیمت خرید یک اوراق بهادار می‌باشد؛
• مارجین اولیه (initial margin) برابر است با مقدار حداقلی که به صورت درصد بیان می‌شود و سرمایه‌گذار باید برای اوراق بهادار بپردازد؛
• مارجین حداقلی که کال مارجین چیست؟ یک قسمت از دارایی می­‌باشد که به صورت درصدی بیان می‌شود و باید در حساب مارجین نگهداری شوند. (منبع)

یک مثال در مورد مارجین کال

فرض کنید سرمایه‌گذاری به دنبال خرید یک اوراق بهادار 100 دلاری باشد که مارجین آن 50% است (به این معنی که یک سرمایه‌گذار می‌تواند 50 دلار از پول خودش برای خرید این اوراق بهادار استفاده کند و 50 دلار باقیمانده آن را از یک کارگزار قرض بگیرد). علاوه بر این فرض کنید که مارجین حداقلی برابر با 25% باشد. سرمایه‌گذار در چه قیمتی یک مارجین کال دریافت خواهد کرد؟

در صورتی که قیمت یک اوراق بهادار به کمتر از 66.67 دلار کاهش یابد، سرمایه‌گذار یک مارجین کال دریافت خواهد کرد.

تفسیر مثال بالا

مثال بیان شده در بالا می‌تواند به صورت زیر تفسیر شود:

• یک سرمایه گذار با 50 دلار از پول خودش و 50 دلار از پول کارگزار یک اوراق بهادار 100 دلاری را خریداری می‌کند؛ و
• مارجین حداقلی کارگزار برابر با 25% می‌باشد؛ این مورد بدان معنا است که پول خود سرمایه‌گذار باید حداقل 25% از اوراق بهادار را تشکیل دهد.

ما از طریق مشخص کردن قیمت مارجین کال قیمت حداقلی اوراق بهاداری را مشخص کال مارجین چیست؟ می‌کنیم که بدون کاهش یافتن نسبت به مارجین حداقلی می‌توانند مورد معامله قرار بگیرند. در مثال بالا قیمت مارجین کال برابر با 66.67 دلار است، چرا که کارگزار 50 دلار به سرمایه‌گذار وام می‌دهد تا اوراق بهادار را خریداری کند و اوراق کال مارجین چیست؟ بهادار با قیمت 66.67 دلار مورد معامله قرار می‌گیرد؛ پول قرض داده‌شده توسط کارگزاری ارزشی معادل 75% از سرمایه‌گذاری را دارد (که برابر است با 66.67/50) و پول خود سرمایه‌گذار برابر با 25% از سرمایه‌گذاری خواهد بود (که برابر است با (66.67 / 50 – 66.67).

بنابراین در قیمت 66.67 دلاری کارگزار 75 درصد از پوزیشن موجود در اوراق بهادار را دارد و سرمایه‌گذار صاحب 25 درصد از پوزیشن اوراق بهادار است که برابر است با قیمت مارجین کال. در صورتی که ارزش اوراق بهادار به کمتر از 66.67 دلار برسد و برابر با 60 دلار شود، کارگزار صاحب 83.33 درصد از سرمایه‌گذاری (که برابر است با 60 / 50) خواهد بود و سرمایه‌گذار مالکیت 16.66 از سرمایه‌گذاری (که برابر است با 60 / 50 – 60) خواهد داشت. در این شرایط که سرمایه‌گذار مالک فقط 16.66 درصد از پوزیشن دارایی می‌باشد، این فرد یک مارجین کال دریافت خواهد کرد.

نحوه پوشش دادن کال مارجین

در صورتی که یک مارجین کال تأمین نشود، کارگزار، پوزیشن سرمایه‌گذار را خواهد بست. برای مثال در صورتی که سرمایه‌گذار بیان شده در مثال بالا بعد از رسیدن قیمت به 60 دلار اقدام به تأمین مارجین کال نکند، کارگزار پوزیشن سرمایه‌گذار را در قیمت 60 دلار تسویه خواهد کرد و 50 دلار قرض داده‌شده به کارگزار را برخواهد گرداند. در این شرایط، سرمایه‌گذار یک زیان 80% را تجربه خواهد کرد، چرا که وی فقط 10 دلار از سرمایه‌گذاری اولیه 50 دلاری خودش را خواهد داشت.

مارجین کال چیست و چگونه می توان از آن کال مارجین چیست؟ جلوگیری کرد؟

شاید بارها از کسانی که در بازار فارکس فعالیت داشته اند لفظ مارجین کال یا کال را شنیده باشید. مارجین کال چالشی است که در نتیجه عملکرد نادرست در بازار فارکس می تواند همه موجودی حسابتان را از بین ببرد. حال چگونه این اتفاق می افتد؟

یکی از مزایای بازار فارکس که مانند یک شمشیر دولبه عمل می کند، مارجین است؛ در واقع اکثر معاملات در فارکس به صورت ماریجین شده هستند. اگر سرمایه اندکی برای معامله در فارکس داشته باشید، بروکر به شما این امکان را می دهد تا با پولی که متعلق به شما نیست معامله کنید. مقدار مارجینی که بروکر در نظر می گیرد، حداکثر میزان اهرمی است که شما در معاملات خود استفاده می‌کنید. میانگین اهرم Forex مابین 1:50 و 1:200 است؛ اگر یک حساب را با اهرم حداکثر نسبت 1:200 باز کنید یعنی کوچکترین کاهش در ارزش معاملات فعال شما، پدیده ای بنام ماریجن کال رخ می دهد که در نتیجه آن همه موجودی حسابتان از بین خواهد رفت و شما برای باقی ماندن در بازار مجبور خواهید بود حسابتان را شارژ کنید.

با توجه به این که این خطر تهدیدی برای سرمایه همه فعالان در بازار فارکس محسوب می شود، در این مقاله سعی داریم با بررسی مفهوم و علل اصلی، راهکار جلوگیری از مارجین کال را بررسی کنیم.

معرفی مارجین

قبل از مارجین کال، بایستی با مارجین آشنایی داشته باشید. مارجین پولی است که تریدر به‌عنوان وثیقه نزد بروکر یا صرافی سپرده‌گذاری می‌کند. هدف از این سپرده‌گذاری، جبران ریسکی است که تریدر با معاملات خود برای کارگزاری یا صرافی ایجاد کرده است. مارجین کسری از پوزیشن‌های ترید شده است و آن را با درصد نشان می‌دهد. مقدار مارجین تعیین شده از سوی هر بروکر، حداکثر میزان اهرمی (Leverage) را مشخص می‌کند که می‌توانید در حساب معاملاتی خود استفاده کنید. از این رو به معاملات اهرم‌دار معاملات مارجین‌دار هم می‌گویند.

تریدرها با کمک مارجین می‌توانند حجم معاملات خود را زیاد کنند و پوزیشن‌های اهرم‌دار باز کنند. با استفاده از اهرم می‌توانید با سرمایه اولیه کم، سرمایه بیشتری را وارد بازار کنید.

توجه داشته باشید که هر بروکر قوانین خاصی برای مارجین دارد. از این رو قبل از انتخاب بروکر و آغاز معاملات مارجین‌دار، ابتدا از مقررات Margin آن آگاه شوید.

معامله با این پلتفرم مثل شمشیری دولبه است؛ از یک سو می‌تواند سودهای چند برابری بدست آورید و از سوی دیگر مارجین کال دریافت کنید و سرمایه خود را به باد بدهید.

چرا مارجین کال رخ می دهد؟

همانطور که در مقدمه به آن اشاره کردیم، مارجین کال خطر بزرگی است که می‌تواند همه دارایی حسابتان را از بین ببرد. برای جلوگیری از مارجین کال در وهله اول باید دلایل آن را بشناسید. این جمله که شما مارجین قابل استفاده خود را تمام کرده‎اید، برای درک دلایل آن کافیست. در ادامه بایستی یاد بگیرید که چگونه از آنها اجتناب کنید.

شناسایی و دوری از فعالیت‎هایی است که مارجین قابل استفاده ی شما را کاهش می‎دهند یا تمام می‌کنند، اهمیت زیادی دارد. مهمترین دلایل مواجهه با مارجین کال عبارتند از:

• نگه داشتن طولانی مدت یک معامله ناموفق که در نتیجه باعث به هدر رفتن مارجین قابل استفاده شما می‌شود.
• استفاده بیش از حد اهرم در حساب فارکس در کنار نگهداری طولانی مدت معامله ناموفق.
• یک حساب تجاری با سرمایه اندک، شما را وادار کند با مارجین قابل استفاده کم بیش از حد معامله انجام دهید.

در مجموع می‌توان گفت دلایل اصلی مارجین کال استفاده بیش از حد اهرم با سرمایه کم و نگه داشتن معاملات ناموفق به مدت طولانی هست که بایستی هرچه زودتر بسته شوند.

وقایع پس از مارجین کال

زمانی که مارجین کال اتفاق می‌افتد، طرح تجاری شما منحل شده و از معاملات خارج خواهید شد. مارجین کال خطری است که نتیجه آن هم شما و هم بروکر را تحت تأثیر قرار می‌دهد. از کال مارجین چیست؟ یک طرف شما به دلیل نداشتن سرمایه کافی در حسابتان دیگر نمی‌توانید پوزیشن های موفق را نگه دارید؛ از طرف دیگر بروکر مربوطه به دلیل ضررهای شما که به همان اندازه برای آن هم مضر است در معرض خطر قرار خواهد گرفت.

چگونه می توان از مارجین کال جلوگیری کرد؟

در بازار فارکس به همان اندازه که اهرم مفید است، می‌تواند زیان بار هم باشد؛ درواقع اهرم مانند یک شمشیر دو لبه است. هرچه اهرمی که برای نگهداری یک معامله استفاده می‌کنید، بزرگتر از چندین برابر بودجه‌ای که دارید باشد، به همان اندازه به مارجین قابل استفاده کمتری دسترسی دارید که بتواند ضررهای شما را پوشش دهد.

به عبارت کال مارجین چیست؟ دیگر درصورتی که معامله‌ای که بیش از حد اهرم شده بر علیه شما حرکت کند، این شمشیر شکاف عمیق‌تری وارد می‌کند. به سرعت حساب تان تخلیه می‌شود و زمانی که مارجین قابل استفاده به صفر درصد برسد، مارجین کال دریافت خواهد شد. از این رو بهترین راهکار برای جلوگیری از مارجین کال استفاده از حدود محافظتی برای کاهش ضرر به کمترین حد ممکن است.

علی حیدری

اوراق قرضه و وام مسکن بزبان ساده - view : 2319

بازار بسمت ریسک گریزی حرکت می کند - view : 2167

تحلیل ارز بین الملل از تاریخ 17 تا 21 مهرماه 1396 - view : 1879

دوره آن لاین - view : 1637

روانشناسی اعداد - view : 1433

درمان چاقی با چاشنی رهنمودهای اقتصادی - view : 1009

راز خرید خوب ملک - view : 943

مهرم حلال ، جونم آزاد - view : 907

راز دستمزد مشاور املاک - view : 853

استراتژی تشخیص روند - view : 807

این نکته مهم را رعایت کن تا جمعه ها کال مارجین نشی - view : 777

Call Margin چیست؟ - view : 731

استراتژی Snow Ball - view : 703

پيش نگر ارز بين الملل از ١٣ تا ١٧ آذرماه ١٣٩٦ - view : 635

Hi Every Body - view : 607

جدیدترین مطالب

مارجین کال (Margin Call) چیست؟

پنجشنبه 03 آبان 1397 زمان : 17:22

بازار بسمت ریسک گریزی حرکت می کند
بازدید : 2167

تحلیل ارز بین الملل از تاریخ 17 تا 21 مهرماه 1396
بازدید : 1879

دوره آن لاین
بازدید : 1637

روانشناسی اعداد
بازدید : 1433

درمان چاقی با چاشنی رهنمودهای اقتصادی
بازدید : 1009

راز خرید خوب ملک
بازدید : 943

مهرم حلال ، جونم آزاد
بازدید : 907

راز دستمزد مشاور املاک
بازدید : 853

استراتژی تشخیص روند
بازدید : 807

Call Margin چیست؟
بازدید : 731

استراتژی Snow Ball
بازدید : 703

پيش نگر ارز بين الملل از ١٣ تا ١٧ آذرماه ١٣٩٦
بازدید : 635

Hi Every Body
بازدید : 607

صعود تورم و سقوط روبل روسیه با ادامه جنگ اوکراین/ مسکو برای مقابله چه سیاستی در پیش گرفته است؟
تاریخ : پنجشنبه 19 اسفند 1400

کاهش انتظارت تورمی دلار را ارزان کرد
تاریخ : دوشنبه 16 اسفند 1400

اقتصاد دستوری باید جای خود را به اقتصاد علمی دهد
تاریخ : سه شنبه 03 اسفند 1400

لینک دوستان

درباره وبلاگ

علي حيدري : کارشناس اقتصاد ، تحلیل گر بازارهای بین المللی، کارشناس بازار سرمایه، تحلیل گر و پژوهشگراقتصاد در باشگاه خبرنگاران جوان، رادیواقتصاد، رادیو جوان، ماهنامه دنیای سرمایه گذاری، بورس نیوز، خبرگزاری ایرنا، روزنامه قدس، روزنامه خراسان، روزنامه جهان اقتصاد، روزنامه شرق، روزنامه ایران، روزنامه جام جم، روزنامه شهروند، روزنامه میزان، روزنامه اصفهان زیبا، روزنامه دنیای اقتصاد، روزنامه رسالت، خبربورس، اقتصادانرژی، خبرگزاری دانشجو، صدای بورس، روزنامه فرصت امروز، تحلیل بازار، روزنامه اقتصاد برتر، اقتصاد۲۴، اقتصادآنلاین، روزنامه فرهیختگان، تسنیم، صنعت و معدن، بازرگانان ایران، روزنامه ابتکار، روزنامه جهان صنعت، گسترش نیوز، مرکز بین الملل مطالعات صلح، کال مارجین چیست؟ موسسه آینده پژوهی جهان اسلام، چابک آنلاین، روزنامه اینترنتی فراز، خبرگزاری برنا، رکنا، اقتصادنگار، اکوایران، روزنامه صمت. ایسکانیوز، خبرآنلاین، اخبارصنعت، اکونومیست فارسی، تهران نیوز، راداراقتصاد، تابناک، نبض بورس، اخبارفولاد، راهبردمعاصر، پول نیوز، روزنامه شروع، تجارت نیوز، نبض بازار، اکسپورتنا، کارآفرین نیوز و مترجم فیلمهای مرتبط